站在“十四五”规划收官的历史节点，国家电投的跃升不仅是排位的更迭，更是电力行业价值重构的缩影。当■■★■“双碳■■◆”目标倒逼传统能源精算每一克煤、新能源博弈每一度电，央企的竞争正从装机量的“百米冲刺”转向度电效益的“马拉松竞速”。这场始于规模竞赛、成于质量较量的能源革命■■★◆★◆，正迎来五年大考的终极检验，谁能在新一轮★■■■“洗牌■■★◆★■”中胜出，让我们拭目以待。（相关阅读：五大发电，仅两家还未完成！）返回搜狐，查看更多

　　三峡集团指出★★■，要强化价值创造，对照“五个价值”改进提升各项工作，为国民经济持续回升向好多作贡献■◆◆★。

　　2025年一季度工作会★◆，国家电投提出◆★★，要全力落实■★■◆★“一分钱■★◆◆◆◆”提质增效专项工作★◆，深挖经营增效潜力■★◆■★；加强投资计划管控，加快新能源大基地建设。

　　华能国际一季度电量、电价下降，影响了营收规模。2025年一季度★★，华能国际实现营业收入603.35亿元◆◆，同比降低7.7%。

　　综合来看★■■■■◆，一季度电力央企呈现火电、水电业绩增长、风光承压的鲜明反差。尽管六大发电利润总额全线上涨◆◆，但背后的风险也不容忽视。

　　例如■■★◆★■，2024年，中国电力常熟发电抓牢燃料管理关键环节，多措并举保供控价★◆★◆■，全年节约燃料成本超1亿元。2024年，五凌电力五强溪电厂全年提升发电效益3.22亿千瓦时，提质增收0.97亿元◆★◆★◆◆，节支0■◆■.14亿元。

　　2025年2月，国家发改委、能源局发布“136号文”明确提出新能源全面入市，电价波动风险进一步加剧★◆◆■。政策驱动下，电力央企正经历从规模扩张向质量效益的深刻转变。在2025年一季度经营工作会议上，多家电力央企将■■★◆“提质增效”列为重点工作。

　　注：六大发电一季度与全年排名存在差异。例如◆★，三峡集团水电装机占比较多，盈利会随着来水丰枯呈现季节性变化◆◆■■■★。

　　北极星电力网获悉，六大发电集团一季度报告日前陆续披露★★，国家能源集团在利润规模与资产扩张方面延续领跑优势■★◆；国家电投凭借持续增长动能，营收排名上升1个位次◆★■；华能集团喜迎“开门红”，利润总额排在第2。

　　2025年一季度，国家电投营业收入超越华能集团，跻身六大发电集团第二位◆★■。

　　火电企业中，华能国际、华电国际、大唐发电、国电电力一季度净利润均实现增长。

　　利润总额方面，六大发电延续一季度增长态势，均实现正增长★◆◆◆■，国家能源集团以315.16亿元利润总额稳居首位，华能集团利润总额排在第2◆■◆◆◆。

　　2025年一季度工作会上，国家能源集团提出■◆★■■，要努力突破传统能源的依赖，实现从★◆★“大而全”到“强而优★■◆”的转变。

　　水电方面，两大水电龙头——长江电力、华能水电均实现增长。2025年一季度，得益于6座梯级电站发电量同比增长9■★★◆■.35%★★，长江电力实现净利润51.81亿元，同比增长30.56%◆◆■◆★◆；华能水电一季度发电量同比增长超三成★◆◆，实现净利润15.08亿元，同比增长41.56%。

　　此前，国家电投已陆续挂牌出售20余家新能源企业股权◆★■。此外，国家电投还与中煤等煤炭企业合作，转让多个火电项目股权，深化“煤电联营★◆■◆◆■”模式，降低燃料成本波动风险。

　　三峡能源一季度报告中◆■◆，也提到了电价对营业收入的影响：受部分地区新能源电力市场消纳★★■■◆◆、市场交易影响，综合电价同比下降■★◆◆◆，导致收入下降■◆■。

　　国家能源集团在资产扩张方面延续“领跑”★★。2025年一季度，国家能源集团资产总额单季度增长超650亿元■◆◆◆◆■，在六大发电集团中增长是最多的◆■★★◆■。2025年一季度，国家能源集团发电总量达2964亿千瓦时■◆★★★■，新能源发电量日均同比大幅增长21%，光伏发电增速领跑行业。

　　一季度数据显示，央企旗下传统火电、水电公司业绩大多上涨，而风光企业普遍承压■★◆◆◆。

　　以“火电龙头”华能国际为例◆★■，2025年一季度★◆★■，华能国际实现净利润49.73亿元，同比增长8.19%。一季度报告显示■■，华能国际净利润增长归功于燃料成本下降，尽管煤机上网电量同比下降10.11%，燃煤板块利润总额却从28◆■.25增长至39◆◆★■◆.82亿元。

　　据悉，国家电投“一分钱◆★★◆”提质增效专项工作，是国家电投集团以高质量发展为主线，以提升经营利润为目标，以降低度电成本为核心提出的一项重要工作部署◆■★◆◆。2024年启动专项工作以来，国家电投深化七大产业降本增效◆★★，严控非生产性支出◆★★，持续降低融资成本。

　　大唐集团指出，★◆★“提质增效任务十分艰巨，高质量发展压力持续加大，新形势带来的新挑战不断增多■◆◆◆。”“要提高发电综合收益，加强市场营销能力建设，全力降低燃料成本★◆★，全面抓好收入增长，多措并举深化提质增效稳增长。”

　　华能集团指出◆★★★■，“要准确把握当前面临的新形势新任务”★◆★“要狠抓提质增效工作进度”。华能集团4月份经济活动分析会再次提出◆■★■◆★，要■◆■◆“千方百计增量稳价，狠抓降本节支◆◆★◆■★”。（相关阅读：大唐★◆■■★、华能：接下来，搞钱！）

　　新能源方面，三峡能源得益于水电资产处置收益金额较大等原因，一季度净利润同比增长1.16%★★◆■★★；而扣非净利润同比下降13★◆■■.87%。大唐新能源一季度归母净利润同比下降4.4%。

　　值得注意的是★★◆◆■，国家电投与华能集团在2024年度的营业总收入差距也在缩小，两者相差仅不足60亿元。（相关阅读◆★★◆◆★：六大发电集团年度PK：华能集团反超★■◆★★◆！两家新势力崛起！）

　　营业总收入方面，国家电投增速最快，三峡集团同比略涨■◆，其他4家均有不同程度下滑；借此，国家电投超越华能集团，营业总收入跻身六大发电集团第2位。国家电投由中国电力投资集团公司与国家核电技术有限公司在2015年重组成立，电力君统计了2016年-2025年数据，这是国家电投一季度营业总收入首次超越华能集团。